Ценные бумаги

Согласно ст. 142 Гражданского кодекса РФ ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности. В случаях, предусмотренных законом или в установленном им порядке, для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютеризованном).

К ценным бумагам относятся:

  • государственная облигация,
  • облигация,
  • вексель,
  • чек,
  • депозитный и сберегательный сертификат,
  • банковская сберегательная книжка на предъявителя,
  • коносамент,
  • акция,
  • приватизационные ценные бумаги

и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг (ст. 143 ГК РФ).

Виды прав, которые удостоверяются ценными бумагами, обязательные реквизиты ценных бумаг, требования к форме ценной бумаги и другие необходимые требования определяются законом или в установленном им порядке. Отсутствие обязательных реквизитов ценной бумаги или несоответствие ценной бумаги установленной для нее форме влечет ее ничтожность (ст. 144 ГК РФ).

Права, удостоверенные ценной бумагой, могут принадлежать:

  • предъявителю ценной бумаги (ценная бумага на предъявителя);
  • названному в ценной бумаге лицу (именная ценная бумага);
  • названному в ценной бумаге лицу, которое может само осуществить эти права или назначить своим распоряжением (приказом) другое управомоченное лицо (ордерная ценная бумага).

Законом может быть исключена возможность выпуска ценных бумаг определенного вида в качестве именных, либо в качестве ордерных, либо в качестве бумаг на предъявителя (ст. 145 ГК РФ).

Ценные бумаги делятся на два крупных класса:

  • долевые ценные бумаги, подтверждающие участие их владельцев в капитале акционерного общества и дающие им право на часть прибыли общества (например акция);
  • долговые ценные бумаги, подтверждающие факт ссуды денежных средств и дающие им право на участие в прибыли заемщика особо оговоренным способом (например облигация).

Ценные бумаги представляют собой не что иное, как документы на имущественные права, свидетельства об участии в капитале.

Ценные бумаги выпускает и продает эмитент — лицо (юридическое или физическое), рассчитывающее на получение за них определенной суммы капитала и несущее от своего имени обязательства по ценным бумагам. Если эмитентом выступает государство, то его ценные бумаги приобретают статус государственных ценных бумаг — вид ценных бумаг, выпускаемых от имени государства казначейством, другим уполномоченным финансовым органом или местными органами власти с целью размещения займов государственных и мобилизации денежных средств для пополнения доходов бюджета государства (местных бюджетов), покрытия бюджетного дефицита и оформления государственного долга.

Государственные ценные бумаги могут быть:

  • рыночные, например, облигация — свидетельство о предоставлении займа, которое дает право на получение процента в течение определенного срока, т. е. срока погашения облигации, и предполагает возврат номинальной цены после истечения срока, на который выпускалась облигация;
  • нерыночные — сберегательные боны (кратковременные долговые обязательства государства);
  • сертификаты — удостоверения, казначейские векселя, ноты.

В нашей стране выпущены:

  • государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО);
  • казначейские обязательства (КО);
  • облигации федерального займа (ОФЗ);
  • облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ);
  • облигации внутреннего валютного займа (ОВВЗ).

Государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО) выпушены в соответствии с постановлением Правительства РФ № 107 от 08.02.93 г. Эмитентом выступает МФ РФ, гарантом — ЦБ РФ. Эмиссия осуществляется в форме отдельных выпусков. ГКО выпускаются на срок 3. 6 и 12 месяцев. Все операции по размещению и обращению, включая расчеты и учет владельцев ГКО, осушествляются через учреждения ЦБ РФ или это делают уполномоченные организации — дилеры, определенные ЦБ. Доход по ГКО есть разница между ценой реализации (цена погашения) и ценой покупки.

Казначейские обязательства выпускаются в бездокументальной форме в виде записи на счетах. Параметрами выпуска являются: дата выпуска, номинальная стоимость КО, процентная ставка, общий объем выпуска КО, срок начала погашения (с которого казначейское обязательство может быть предъявлено к погашению), срок обращения, ограничения на владельцев КО, если таковые устанавливаются, максимальное число операций, в которых КО используется в качестве погашения кредиторской задолженности, срок обмена КО на налоговые освобождения. КО выпускаются в виде глобального сертификата, так же как и ГКО.

Виды ценных бумаг, характеристика акций и их разновидности.

  • Инвестор — лицо (юридическое или физическое), которое приобретает ценные бумаги с целью вложения денег в предпринимательскую или иную деятельность эмитента.
  • Рынок ценных бумаг — система, совокупность организационных структур, внутри и вне которых реализуются функциональные процессы и циркулируют информационные потоки.

Рынок ценных бумаг может быть разделен на:

  • первичный рынок, который охватывает продажи ценных бумаг их первым владельцам;
  • вторичный рынок, на котором обращаются ценные бумаги, прошедшие первичный рынок.

Рынок ценных бумаг может быть разделен по признаку двух основных сил, участвующих на стороне предложения ценных бумаг:

  • государства в лице национального правительства или местных органов власти;
  • частного бизнеса, и прежде всего акционерных обществ.

Основные составляющие структуры рынка ценных бумаг России (РЦБ) можно представить как совокупность различных структур эмитентов и инвесторов, которые теснейшим образом переплетены между собой информационными и функциональными связями. При этом одна и та же структура может выступать как в роли эмитента, так и в роли инвестора. Особое место в структуре РЦБ занимают фондовые биржи — главные организаторы цивилизованного РЦБ, которые сами не являются по существу ни эмитентами (за исключением собственных акций), ни инвесторами.

Итак, основные участники РЦБ: фондовые и валютные биржи; различные банки (в том числе Банк России); акционерные общества различной организационно-правовой формы;
инвестиционные институты (инвестиционные компании и фонды, финансовые брокеры и инвестиционные консультанты).

Ведущим нормативным документом, регламентирующим функционирование РЦБ, является Положение о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах (утверждено постановлением Правительства РФ от 28.12.91 г. № 78).

Данный документ включает ряд разделов — общие положения, государственная регистрация ценных бумаг, участники рынка ценных бумаг, выпуск ценных бумаг в обращение (эмиссия), обращение ценных бумаг, фондовая биржа, заключительные положения.